МЕТОДИКА МОДЕЛИРОВАНИЯ ЦЕЛЕВОЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА КОРПОРАЦИИ НА ОСНОВЕ ВАРИАБЕЛЬНОСТИ ОПЕРАЦИОННОЙ ПРИБЫЛИ: ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ
Автор(ы): Бродунов Андрей Николаевич
Рубрика: Управление
DOI: 10.21777/2587-554X-2020-1-87-95
Выпуск: 2020-1 (32)
Страницы: 87-95
Ключевые слова: Собственный капитал, Заемный капитал, Целевая структура капитала, Операционная прибыль, Финансовые затруднения
Аннотация: Несмотря на то, что в теории корпоративных финансов описано множество моделей оптимизации структуры капитала, большинство из них так и остаются «теоретическими», ввиду множества ограничений, затрудняющих их применение в практической деятельности корпоративных менеджеров. В настоящей работе мы поставили цель проиллюстрировать возможности формирования целевой структуры источников финансирования корпорации, на основе метода вариабельности операционной прибыли. В статье рассматриваются теоретические и практические аспекты моделирования целевой структуры капитала корпораций методом вариабельности операционной прибыли. Описана теоретическая основа, на базе которой была осуществлена практическая апробация жизнеспособности метода вариабельности операционной прибыли. В практической части проведен ряд последовательных расчетов, продемонстрирован алгоритм применения предлагаемого метода. Так, на основе данных реальной финансовой отчетности корпорации, которая имеет условное название АО «Техмаш», были рассчитаны и проанализированы точки перелома, определена вероятность отказа кредитной организации от предоставления заемных средств корпорации методам определения кредитного рейтинга с применением пятифакторной модели Э. Альтмана, сопоставлены и проанализированы средний темп роста активов и выручки. Произведен расчет коэффициента покрытия, а также соотносятся кредитный рейтинг и ставки заимствования анализируемой корпорации. Производится расчет предельной вероятности финансовых затруднений.
Библиографическая ссылка: Бродунов А.Н. МЕТОДИКА МОДЕЛИРОВАНИЯ ЦЕЛЕВОЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА КОРПОРАЦИИ НА ОСНОВЕ ВАРИАБЕЛЬНОСТИ ОПЕРАЦИОННОЙ ПРИБЫЛИ: ПРАКТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ // Вестник Московского университета им. С.Ю. Витте. Серия 1: Экономика и управление. – 2020. – № 1 (32). – С. 87-95. doi: 10.21777/2587-554X-2020-1-87-95